Globale aktiemarkeder er meget tæt forbundne

Derfor sætter problemer på USAs kreditmarked spor hos os og har bl.a. bragt Hedgefondene i knibe

EMNER 12. august 2007 06:00

KØBENHAVN: Aktiemarkederne verden over har de seneste uger smittet hinanden med en stigende nervøsitet. Problemer på det amerikanske kreditmarked sender en chokbølge gennem markederne og forplanter sig som kursfald eller store udsving i Europa og Asien. Det skyldes for en stor del den tætte måde, hvorpå de finansielle markeder hænger sammen i dag, siger professor i finansiering ved Copenhagen Business School Jesper Rangvid. - Hvis jeg tror en aktie falder i pris, så vil jeg sælge før alle andre. For jeg kan måske sælge den til 50 kroner i dag, mens den er faldet 48 kroner, hvis jeg venter til i morgen, hvor naboen har solgt. Hvis investorerne alle sammen tror, der sker noget negativt derude, så vil alle gerne sælge. På denne måde kan en effekt på ét marked (det amerikanske) få effekt på andre markeder også, siger han. Lige nu er det blandt andet risikovillige hedgefondes investeringer i amerikanske realkreditlån, der giver problemer. Amerikanske boliglejere går konkurs på stribe, og det rammer de mange hedgefonde, som har skudt penge i det marked. Hedgefondene låner store summer til at investere, og nu kan de pludselig ikke betale deres lån tilbage. - Hedgefondene er kommet i klemme, og de er derfor tvunget til at sælge ud af deres beholdninger. Det gør, at andre holder igen med at låne ud til hedgefonde, og mange investorer får travlt med at trække sig ud af aktiemarkedet og sælge. Det skaber en nedadgående spiral, siger Jesper Rangvid. Det er ikke første gang, at de risikovillige hedgefonde har givet børsmæglere verden over svedige håndflader og har sendt kædereaktioner ud til aktiemarkederne, og det kan gå gruelig galt. I 1997-98 kom den amerikanske hedgefond Long Term Capital Management (LTCM) i store vanskeligheder. Hedgefonden spekulerede blandt andet i russiske statsobligationer. - Det var helt den samme historie som nu. De troede, at renten i Rusland ville gå ned, men i stedet gik den op. De handlede efter, at de russiske renter ville gå ned, men den finansielle krise i Asien spredte sig til Rusland, og så steg renten, siger Jesper Rangvid. Flere af de største banker havde lånt penge ud til hedgefonden, som pludselig ikke kunne betale tilbage. Kristemøde - Det var så slemt, at man frygtede for den amerikanske finansielle sektors stabilitet. Den amerikanske centralbank indkaldte til krisemøde, hvor direktørerne for alle de store banker, som havde penge i klemme hos LTCM, gik sammen og skruede en redningsplan sammen. Så alvorlig er situationen formentlig ikke denne gang. Det her er i langt mildere grad, siger Jesper Rangvid, Krisen på det amerikanske kreditmarked har dog været med til at afstedkomme en slags mentalitetsændring på markederne. - Mange er ved at indse, at det er blevet risikabelt at låne penge ud. Det får betydning for markederne, siger professoren./ritzau/

Nyheder udvalgt til dig
Henter artikler...

Nordjyske Plus

Henter artikler...